U izdanju novi broj časopisa “Računovodstvo i poslovne finansije” broj  11/24

 

 

ELEKTRONSKI ČASOPIS

S A D R Ž A J

 

1.Prof. dr. sc. Edin Glogić

Integracija ESG faktora u DCF model za procjenu ekonomske vrijednosti preduzeća

Integracija ESG (Environmental, Social, and Governance) faktora u DCF (Discounted Cash Flow) model za procjenu ekonomske vrijednosti preduzeća predstavlja značajan korak naprijed u razumijevanju kako nefinansijski rizici i prilike mogu uticati na dugoročnu održivost poslovanja. Tradicionalni modeli procjene, koji se isključivo fokusiraju na finansijske pokazatelje poput prihoda, troškova i diskontne stope, nisu dovoljni za potpuno sagledavanje složenih izazova s kojima se preduzeća suočavaju u savremenom poslovnom okruženju. ESG faktori postaju ključni alati u predviđanju ne samo finansijskih performansi preduzeća, već i njihove sposobnosti da se prilagode promjenama u regulatornim okvirima, društvenim očekivanjima i ekološkim izazovima. Jedna od ključnih prednosti integracije ESG faktora u DCF model je to što omogućava precizniju procjenu rizika s kojima se preduzeća suočavaju, a time i precizniju procjenu njihove stvarne vrijednosti. Preduzeća koja efikasno upravljaju svojim ESG rizicima mogu ostvariti stabilnije i predvidljivije tokove novca, što se reflektuje kroz nižu diskontnu stopu i povoljniju procjenu sadašnje vrijednosti. Ovo je posebno važno za investitore koji traže dugoročno održiva ulaganja. ESG faktori ne samo da pomažu u smanjenju rizika, već također otvaraju mogućnosti za inovacije i rast, jer preduzeća koja proaktivno implementiraju održive prakse često mogu iskoristiti nove poslovne prilike, poput ulaska na tržišta koja zahtijevaju održivije proizvode i usluge.

2.Prof. dr. sc. Semina Škandro

Računovodstvo obračunskih plaćanja

Obračunsko plaćanje je izmirenje međusobnih novčanih obaveza i potraživanja između učesnika bez upotrebe novaca i novčanih ekvivalenata. Pod obračunskim načinom plaćanja podrazumijevaju se ona plaćanja u kojima se obaveze izmiruju pravima iz potraživanja, na način da se vrši njihovo međusobno obračunavanje, a sve u skladu sa zakonom kojim se uređuju obligacioni odnosi. Održavanje likvidnosti preduzeća veoma je važno iz razloga nesmetanog poslovanja. Problem očuvanja likvidnosti nastaje u momentu finansijske krize, recesije, kada u većini slučajeva u preduzećima dolazi do problema obezbjeđenja gotovog novca. Preduzećima je gotov novac neophodan za izmirenje dospjelih obaveza čije izmirenje postaje upitno ukoliko nema priliva novca koji potražujemo. Nemogućnost obezbjeđenja gotovog novca dovodi u pitanje likvidnost preduzeća, kao i njegov bonitet. Da bi sačuvao bonitet, odnosno dobar glas koji ima kod svojih poslovnih partnera, preduzeće ima mogućnost da izmiri svoje obaveze, kao i da naplati svoja potraživanja putem obračunskih plaćanja. Oblici obračunskih plaćanja kao način izmirenja obveza i naplate potraživanja može biti u vidu kompenzacije, cesije, asignacije, kao i preuzimanja duga. Za koji oblik će se preduzeće odlučiti zavisi od situacije u kojoj se nalazi, kada se ukaže potreba za obračunskim plaćanje.

3.Jasmin Omeragić

Krajnje je vrijeme da se sagleda trenutno stanje, ali i da se „gradi“ dobar godišnji rezultat poslovanja(primjer trgovinske firme „ABC“)

Kraj poslovne godine približava se mnogo brže nego što to realno očekuju gotovo svi subjekti privrednog poslovanja, a pogotovo je to slučaj sa onima koji su tokom proteklih deset mjeseci ove poslovne godine neke stvari uradili samo „dopola“, neke stalno ostavljali „za kasnije“, a nekih „jako bitnih“ – nisu se još ni sjetili! Normalno je da svaki poslovni subjekt ima unaprijed programiranu, što bismo rekli, i „uspostavljenu“ organizaciju rada, jer to bi trebalo biti osnovno obilježje svake ozbiljnije firme, ali bi i odgovorne osobe koje rukovode firmom u svako doba morale „vladati“ nizom objektivnih i činjeničnih saznanja o stanju i poslovanju svoje firme, te bi stoga i svaki računovođa, pored maksimalnog doprinosa u smislu angažiranja vlastitih računovodstvenih, intelektualnih i stručnih resursa, morao posebno cijeniti i poštovati stavove i delegirane zadatke od strane vlasnika kapitala i generalnog menadžera firme. Na koncu, „praviti“ presjek stanja u poslovanju, bez obzira u kojem se (ne)određenom periodu trajanja poslovne godine našla neka firma, veoma je dobra praksa, koju na žalost mnoge BH firme – jednostavno ne prakticiraju. „U nas“ se uglavnom radi bez nekoga čvrstog plana, bez čvrstih rokova, bez kontrole izvršenja pojedinačnih zadataka i obaveza, bez odgovornosti za (ne)učinjeno, a poslovne odluke se donose ishitreno i po potrebi. Međutim, u savremenom poslovnom svijetu informacije o i iz poslovanja ključni su alat za upravljanje firmom, jer su to informacije prikupljene i oblikovane iz niza podataka o poslovanju, a finansijski izvještaji moraju biti važnim dijelom informacija kojima menadžer mora raspolagati.

4.Doc. dr. Selma Vidimlić

Računovodstvo preduzeća u stečaju

U današnjem svijetu u kojem se dešavaju brze tehnološke, privredne, društvene i političke promjene, preduzeća moraju iste neprestano pratiti i svoje poslovanje prilagođavati novim uslovima. Preduzeća koja se ne mogu uspješno nositi s promjenama prije ili kasnije dolaze u situaciju da ugroze svoje poslovanje. Globalizacija u poslovanju, usko povezana sa uklanjanjem trgovinskih barijera, dovela je do promjena u načinu na koji preduzeća pristupaju svojim tržištima. Privredni subjekti koji su imali visoke troškove u poslovanju morali su ili sačiniti i sprovesti planove reorganizacije aktivnosti, s ciljem smanjenja izdataka, ili poslovati s gubitkom. Iako i uspješni privredni subjekti u kratkom roku mogu poslovati sa negativnim finansijskim rezultatom, na dugi rok svako preduzeće mora obezbjediti profitabilnost u poslovanju. U suprotnom mu prijeti stečaj, odnosno likvidacija. Prema Zakonu o stečajnom postupku Federacije Bosne i Hercegovine iz 2021. godine, stečajni postupak pisanim prijedlogom podiže ovlašteni predlagač, koji je u obavezi dokumentovati svoje potraživanje i dužnikovu insolventnost. Sud je u obavezi hitno donijeti odluku o stečaju, te prihvatiti prijedlog, ili odbaciti isti u slučaju neadekvatne dokumentacije.

5.Nedim Čustović

Promjene i transformacije koje se očekuju u struci internerevizije nakon donošenja novih globalnih standarda (III dio)

Globalni standardi interne revizije Instituta internih revizora usmjeravaju svjetsku profesionalnu praksu interne revizije i služe kao osnova za evaluaciju i podizanje kvaliteta funkcije interne revizije. U srcu Standarda je 15 vodećih principa koji omogućavaju učinkovitu internu reviziju. Svaki princip je podržan standardima koji sadrže zahtjeve, razmatranja za implementaciju i primjere dokaza usklađenosti. Zajedno, ovi elementi pomažu internim revizorima ostvariti principe i ispuniti svrhu interne revizije. Interna revizija igra ključnu ulogu u jačanju sposobnosti organizacije da služi javnom interesu. Dok je primarna funkcija interne revizije jačanje procesa upravljanja, upravljanja rizikom i kontrole, njeni efekti se protežu izvan organizacije. Interna revizija doprinosi sveukupnoj stabilnosti i održivosti organizacije pružajući sigurnost u njenu operativnu efikasnost, pouzdanost izvještavanja, usklađenost sa zakonima i/ili propisima, očuvanje imovine i etičku kulturu. Interna revizija je najuticajnija kada je funkcija interne revizije direktno odgovorna odboru (također poznata kao „funkcionalno izvještavanje odboru“), umjesto da je direktno odgovorna menadžmentu za aktivnosti za koje daje sigurnost i savjete. Odnos direktnog izvještavanja između odbora i glavnog izvršnog revizora omogućava funkciji interne revizije da obavlja usluge interne revizije i saopštava rezultate angažmana bez uplitanja ili nepotrebnih ograničenja.

6.Mehmed Budić i  Fatima Budić

Rizici, upravljanje rizicima i osiguranje

Uslijed ekonomskog i tehnološkog razvoja i napretka, pojedinci, kompanije i društvo u cjelini izloženi su rizicima više nego ikada. Njihov broj se konstantno povećava. Pojam rizika ima različita značenja. No, rizik je, prije svega, stanje neizvjesnosti, odnosno, on predstavlja budućih neizvjestan događaj, čijim ostvarenjem može nastati šteta ili korist. Upravljanje rizikom je  vrlo važno, pa se svim fazama upravljanja mora posvetiti posebna pažnja. Te faze su: identifikacija rizika, analiza rizika, procjena rizika, izbor metoda za upravljanje rizikom i primjena izabranih metoda. Osnovne metode upravljanja rizikom su: izbjegavanje rizika, zadržavanja rizika, prenos rizika, kontrola rizika i osiguranje. Osiguranje, kao metoda upravljanja rizikom, je najčešći oblik prenosa rizika. Najčešće se koristi za osiguranje rizika koji imaju mali stepen vjerovatnoće realizacije, ali imaju velike potencijalne štete. Osiguranje kao metoda upravljanja rizikom determinišu dvije bitne karakteristike – prenos rizika sa pojedinca na grupu i podjela gubitka od strane svih članova rizične zajednice. Upravljanje rizikom možemo posmatrati sa dva stanovišta – sa stanovišta pojedinca i sa stanovišta društva. Sa stanovišta pojedinca, osiguranje predstavlja ekonomski mehanizam kojim on putem premije nadoknađuje trošak u slučaju velikog neizvjesnog finansijskog gubitka koji bi postojao kada ne bi bilo osiguranja. Osnovna uloga osiguranja je stvaranje stanja sigurnosti. Osiguranje ne doprinosi smanjenju nastanka osiguranog slučaja, već eliminisanju finansijskog gubitka ukoliko se desi osigurani slučaj.

7.Mr Safija Žilić, dipl. oec

Izbor između aktivne i pasivne strategije upravljanja portfeljem

Upravljanje portfeljem, zasnovano na dostignućima moderne teorije portfolija, jedan je od osnovnih zadataka finansijskih stručnjaka širom svijeta. Upravljanje portfeljem uključuje sve procese uključene u kreiranje, održavanje i, ako je potrebno, reviziju investicijskog portfelja. Kako se tržišni uslovi mijenjaju i nove informacije se pojavljuju, odabrani optimalni portfelj mora biti revidiran kako bi zadržao svoju superiornost nad alternativnim investicijama. Zbog toga nijedan portfelj nije optimalan na duge staze, što menadžmentu portfelja daje epitet dinamičnog i kontinuiranog procesa bez kraja. Portfeljsko upravljanje je kompleksan proces koji zahtijeva pažljivo razmatranje raznih faktora. Uključuje ne samo odabir pravih investicija, već i stalno prilagođavanje i evaluaciju strategija. Razumijevanje ciljeva, rizika i emocionalnih reakcija  investitora  može značajno doprinijeti uspjehu investicijskog portfelja.

8.Dr Mirna Pajević Rožajac

Pokretači profitabilnosti

Svaka kompanija želi da efikasno upravlja obrtnim sredstvima da bi obezbjedila likvidnost i profitabilnost u svom poslovanju, odnosno pozitivan neto novčani tok, sa akcentom na novčani tok od poslovnih (operativnih) aktivnosti. Efikasno upravljanje obrtnim sredstvima podrazumijeva tri važne odluke: naplata od kupaca treba da je što brža, zadržavanje zaliha treba da je kratko uz ostvarenje zadatih ciljeva proizvodnje i prodaje, i plaćanje dobavljačima treba da je što duže. Profitabilnost se najčešće izražava profitnom stopom koja predstavlja udio profita u prodaji i pokazuje koliko je „zarađeno“ po svakoj prodatoj jedinici u novcu. Najvažniji pokretači profitabilnosti su rast prodaje i bruto marže, smanjenje operativnih i kapitalnih troškova, te efikasno upravljanje obrtnim sredstvima, odnosno rast neto obrtnog kapitala. Kompanijama je veoma teško zadovoljiti sva tri cilja, a to je biti dovoljno likvidan, sa druge strane malo zadužen i visoko profitabilan (finansijski trougao). Ključno za mjerenje spomenutih ciljeva je iznos novčanog toka od operativnih aktivnosti, kojeg pokreću osnovne dvije poluge: EBITDA (mjera profitabilnosti) i neto obrtna sredstva (odnos broja dana naplate od kupaca, držanja zaliha i plaćanje dobavljača).

9.Mr iur. Mirel Mujkanović

Primjena Zakona o javnim nabavkama-komparativna analiza i utvrđivanje međusobnog uticaja pojedinih zakonskih odredbi

Kvalitetna priprema tenderske dokumentacije zasigurno predstavlja jedan od najznačajnijih koraka koji trebaju dovesti do uspješnog okončanja postupka javne nabavke odnosno dodjelu ugovora iz postupka javne nabavke. Sa druge strane, ukoliko se ovoj fazi postupka ne posveti iznimna pažnja, ugovorni organ gotovo pa sigurno može očekivati dodatna pitanja u pogledu razjašnjenja iste, prijem žalbe i odgađanje provođenja postupka za određeni period koji ovisno od žalbenih navoda može dovesti do odgađanja nastavka postupka i do nekoliko mjeseci. S tim u vezi, prilikom pripreme tenderske dokumentacije izuzetno je bitno da svaki njen dio bude usklađen sa Zakonom o javnim nabavkama, podzakonskim aktima iz oblasti javnih nabavki ali i drugim propisa kojima se bliže reguliše oblast roba, radova ili usluga koju je potrebno nabaviti kroz postupak javne nabavke. Komparativnom analizom i pristupu u radu je utvrđena mogućnost analogne primjene odredbi člana 25. Zakona o javnim nabavkama na odredbe člana 88. Zakona o javnim nabavkama. Rezultat navedenog ogleda se u jasnijem i potpunijem razumijevanje dvije vrste postupka (otvorenog postupka javne nabavke i postupka javne nabavke po konkurentskom zahtjevu za dostavu ponuda), otklanjanjem nedoumica i pretpostavki nespojivosti primjene odredbi člana 25. Zakona o javnim nabavkama na član 88. Zakona o javnim nabavkama kao i brisanjem na prvi pogled razlika između ove dvije vrste postupka.

10.Dr. sc. Samir Sabljica

Osnovni principi slobodnog kretanja robe u Evropskoj uniji i obaveze Bosne i Hercegovine iz pregovaračkog Poglavlja 1.

Sloboda kretanja robe predstavlja jednu od četiri osnovne slobode kojima se osigurava efikasno funkcionisanje unutrašnjeg tržišta Evropske unije (EU). Kao temelj jedinstvenog tržišta EU, princip slobodnog kretanja roba podrazumijeva ukidanje svih trgovinskih barijera između država članica, čime se omogućava slobodan promet robe unutar cijele Unije. Međusobno priznavanje proizvoda među zemljama članicama EU je cilj čije postizanje direktno utiče na jednak nivo zaštite javnog zdravlja, potrošača i životne sredine na cjelokupnom unutrašnjem tržištu EU. Važeće načelo uzajamnog priznavanja podrazumijeva da proizvodi koji su na zakonit način proizvedeni i stavljeni na tržište u jednoj državi članici mogu se slobodno plasirati i na cijelom području Unije. Uklanjanje prepreka postiže se ujednačavanjem nacionalnih propisa i tehničkih zahtjeva za proizvode, a posebno na onim područjima gdje je utvrđeno da postoji veći rizik za potrošače. Komparirajući EU i BiH u kategoriji slobodno kretanje robe, kao zasebnu slobodu u odnosu na slobodno pružanje usluga, slobodno kretanje kapitala i slobodno kretanje radnika, posmatrajući recentno stanje u BiH i sagledavajući godišnje Izvještaje Evropske komisije o napretku BiH u procesu integracija može se zaključiti da je BiH u ranoj fazi pripremljenosti u oblasti slobodnog kretanja robe. U ovoj oblasti nije ostvaren napredak. BiH još uvijek treba preduzeti aktivnosti na usklađivanju zakonodavnog okvira s pravnom stečevinom EU, posebno u pogledu tehničkih zahtjeva za proizvode, akreditaciju, ocjenjivanje usklađenosti i nadzor nad tržištem.

11.Džana Kadribegović

Odgovornost radnika i poslodavca na osnovu zakona o radu

Zakonom o radu („Službene novine Federacije BiH, broj 26/16, 89/18,44/22 i 39/24)  propisano je da se zaključivanjem ugovora o radu između radnika i poslodavca zasniva  radni  odnos. U skladu s tim  ugovorom radnik i poslodavac preuzimaju i  međusobnu odgovornost  za kvalitetno i efikasno izvršavanje preuzetih  prava i obaveza. Kako ne bi bilo dilema i nedoumica u praksi  veoma  je važno da se  ugovorom o radu precizno utvrde prava, obaveze i odgovornosti ugovornih strana, tim prije što Zakonom o radu, u odnosu na ranije zakonodavstvo, nije predviđena mogućnost vođenja disciplinskog postupka  za povrede  radnih obaveza. Zakonodavac je imao u vidu da su disciplinski postupci  često trajali neopravdano dugo, a nerijetko je dolazilo i do zastare  njihovog vođenja, te se na taj  način  gubila i sama svrha vođenja disciplinskog postupka. Međutim, u nekim posebnim zakonima i dalje je zadržana disciplinska odgovornost.

12.Bernard Iljazović

Pravo na pristup informacijama u Republici Srpskoj

Sloboda informiranja, a time i pravo na dostupnost informacijama koje posjeduju tijela javne vlasti jedno je od temeljnih ljudskih prava, koje propisuje Europska konvencija o ljudskim pravima i temeljnim slobodama, Konvencija o pristupu informacijama, te međunarodni ugovori. Otvorenost i javnost rada tijela javne vlasti prema društvu u kojem djeluju, jedna je od temeljnih pretpostavki demokratizacije i modernog društva, borbe protiv korupcije, te primjeni osnovnih pravnih, društvenih i ekonomskih postulata. Pravo na pristup informacijama temelji se na načelima javnosti i slobodnog pristupa, pravodobnosti, potpunosti i točnosti informacija, načelu jednakosti, te načelu raspolaganja informacijom, koja moraju poštivati tijela javne vlasti u provedbi Zakona. Postojeći zakonodavni okvir o slobodi pristupa informacijama potrebno je izmijeniti i osuvremeniti kako bi se postiglo učinkovitije ostvarivanje prava na pristup informacijama, kao i osigurala veća razina pravne zaštite u postupku ostvarivanja prava.

13.Dr. sc. Asja Gojačić

Upravljanje korporativnom reputacijom

Reputacija je normalni dio našega života i sastavni dio društva. Današnje okruženje otkriva da više nije dovoljno da poduzeće bude u društvu, ono mora biti dio društva i mora igrati aktivnu ulogu u njemu, mora se društveno integrirati. Korporativna reputacija predstavlja rezultat agregatnog procesa koji sadrži različite informacije koje upotrebljavaju potrošači kako bi formirali svoje viđenje poduzeća. Zahvaljujući svojoj neopipljivosti, korporativna reputacija se može upotrijebiti kao efektivno sredstvo predviđanja proizvoda, ishoda proizvodnih procesa i predstavlja najpouzdaniji signal da je poduzeće sposobno da zadovolji potrebe i želje potrošača. Upravljanje korporativnom reputacijom predstavlja upravljanje determinantama konkurentnosti, tj. odnosima sa svim relevantnim interesno-utjecajnim skupinama koji izravno ili neizravno opredjeljuju opstanak i prosperitet poduzeća. Polazeći od toga da je korporativna reputacija percepcija ljudi, moguće je zaključiti da nastaje na bazi akcija kompanije iz prošlosti. Upravljanje korporativnom reputacijom je u tom smislu kompleksno i potreban je individualan pristup svim interesno-utjecajnim skupinama. Stoga koncept korporativne reputacije podrazumijeva orijentiranje menadžera na aktivniji i egzaktniji pristup komuniciranju s ključnim interesno-utjecajnim skupinama.

14.Safeta Lukačević

Orijentacija i uvođenje novih zaposlenika u posao i analiza radnog učinka

Ponekad poslodavci zanemaruju odgovarajuću orijentaciju i uvođenje u posao novih zaposlenika. Temeljna orijentacija i uvođenje u posao koštaju vremena i truda, ali donose veću produktivnost radnika, smanjuju konfuziju te pružaju zadovoljstvo radniku i poslodavcu. Jedna osoba trebala bi biti na čelu procesa orijentacije. Obično je to rukovodilac, ali u većim organizacijama bi trebalo da postoje posebni zaposlenici zaduženi samo za orijentaciju novih zaposlenika. Orijentacija novog zaposlenika može uključivati više ljudi iako postoji samo jedan koji ima potpunu odgovornost. Područja koja treba pokriti razlikuju se od organizacije do organizacije, ali postoje neka osnovna područja koja treba pokriti kao što su drugi zaposlenici, radna istorija, ciljevi te uloga novog zaposlenika. Dobrom orijentacijom olakšavamo prelaz na drugi korak – uvođenje u posao. Zaključak je da provođenje pravilne orijentacije osigurava zadovoljstvo radom i za zaposlenika i za poslodavca. Poslodavac bi trebao ocijeniti zaposlenikov nivo vještine i znanja, procijeniti šta zaposlenik treba biti sposoban obaviti  i razviti strategije u obuci zaposlenika. Dobro planiranje i provođenje orijentacije i obuke košta vremena i truda i zaposlenika i poslodavca, ali dalekosežne koristi rezultiraju u pozitivnim, produktivnim i motivisanim pojedincima.

 

15. Savjetodavni servis